Una introducción a las finanzas islámicas

Las finanzas islámicas se refieren a servicios financieros que cumplen con los principios de la ley islámica Sharia. Estos servicios están disponibles en países musulmanes o en comunidades musulmanas que viven en países no musulmanes.

La ley de la sharia rige muchos aspectos de la vida civil y religiosa en el Islam, pero en relación con la financiación, esto tiene dos implicaciones claras. La ley de la Sharia declara todas las formas de interés como ribaa, que significa usura, o no ética y explotadora. Como tales, los servicios financieros tales como las hipotecas y los préstamos personales ofrecidos por los servicios bancarios estándar están en contradicción con la ley Sharia y, por lo tanto, se consideran prohibidos o prohibidos. La ley de la Sharia también prohíbe a los musulmanes invertir en compañías que comercializan productos considerados prohibidos, como la carne de cerdo y el alcohol.

Las finanzas islámicas están específicamente relacionadas con las nociones de riesgo e incertidumbre. En las finanzas islámicas esto se conoce como Gharar, que tiene múltiples connotaciones de riesgo, incertidumbre, engaño y peligro. Aunque no se define estrictamente como ribaa, se entiende que Gharar tiene la misma importancia al esbozar la práctica financiera de acuerdo con la ley islámica. En términos prácticos, Gharar significa evitar riesgos innecesarios en las inversiones, asegurar que un análisis de costo-beneficio esté a favor del beneficio y que las partes tengan un conocimiento completo de los términos de intercambio antes de un acuerdo. Se aceptan niveles limitados de Gharar en el caso de contratos a plazo y pagos a plazos, si las realidades en el terreno exigen dichas transacciones, siempre que el pago y la entrega del servicio estén asegurados.

Las finanzas islámicas se caracterizan por una serie de contratos diseñados para cumplir con la ley Sharia. Uno de estos contratos es el Contrato Mudarabah, en el que participan dos partes; una parte aporta el capital y la otra parte aporta un “esfuerzo personal”, como el suministro de habilidades laborales y de gestión y experiencia. El Contrato se ha comparado con la relación entre un socio silencioso y un socio que trabaja, o un contrato de participación en pérdidas y ganancias. Si la empresa obtiene un beneficio, ese beneficio se comparte entre las partes invertidas de acuerdo con los términos acordados previamente. Si la empresa sufre una pérdida, la pérdida financiera es asumida por el inversionista del capital, pero el inversionista del “esfuerzo personal” no recibe compensación monetaria por su trabajo o tiempo. Los Contratos de Mudarabah están limitados por un período de tiempo específico y rara vez continúan indefinidamente. El inversor del capital puede ser un banco islámico o un inversor independiente que utiliza el banco como intermediario para transferir fondos.

Musharakah (o Musharaka) Los contratos son otra forma de financiación islámica. Musharakah se traduce como una asociación o un intercambio, en el que dichos contratos ven la inversión de capital de dos o más partes. Los bancos islámicos pueden ser uno de estos partidos. Sin embargo, a diferencia de los Contratos de Mudarabah, las partes invertidas comparten tanto la ganancia como la pérdida de acuerdo con la proporción de su inversión inicial. Los contratos de Musharakah actúan como una alternativa a los métodos bancarios tradicionales en los que el inversionista cobra intereses y, en cambio, ofrece al inversionista una proporción directa de las ganancias obtenidas. Sin embargo, a diferencia de los préstamos tradicionales, el inversionista también comparte las pérdidas.

Los contratos de salam, también conocidos como Bai Salam, permiten el pago anticipado de bienes y servicios mientras se mantienen en cumplimiento con la ley Shari’a. En virtud de este contrato, el vendedor recibe el pago completo en el momento del contrato, a cambio de acordar proporcionar estos bienes y servicios en una fecha futura acordada. La cantidad y la calidad de estos productos también deben acordarse por adelantado, y el comprador se reserva el derecho de rechazar la entrega de los productos si no se cumplen estas normas. Podría haber argumentado que los Contratos de Salam representan una forma de deuda y, por lo tanto, están en contradicción con la ley Shari’a, por lo que las reglas asociadas con Bai Salam deben respetarse estrictamente. Si bien estas reglas establecen que el Contrato debe especificar claramente la fecha y el lugar de entrega, el producto debe ser fungible (mutuamente intercambiable) y el pago debe realizarse en su totalidad en el punto de venta.

Estos contratos y las finanzas islámicas en su conjunto han experimentado un rápido crecimiento desde su popularidad en los años setenta. Según una investigación realizada por Ernst & Young en 2014, se estima que los activos bancarios islámicos crecieron a una tasa anual del 17,6% entre 2009 y 2013, y continuarán creciendo. Se estima que la industria mundial posee activos totales de alrededor de $ 2 billones, y países como Irán, Arabia Saudita y Malasia representan grandes proporciones de estos activos.

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