Demonetización de los billetes en moneda de alta denominación y su impacto en la economía india

El 8 de noviembre de 2020, el Gobierno de la India anunció su decisión de demonizar o prohibir los billetes en moneda antigua de 500 INR y 1.000 INR en circulación. Esta medida se tomó para frenar el “dinero negro y los billetes falsificados utilizados por las organizaciones terroristas para actividades ilegítimas” en la economía. Estas dos notas de la moneda representan el 86% de toda la moneda en circulación.

El movimiento para demonetizar las notas de la moneda de alta denominación ha afectado enormemente la vida de casi todos los indios de acuerdo con la información del mercado. Esto también ha obstaculizado las actividades económicas en todo el país. Un informe reciente de Deutsche Bank estima que el crecimiento del PIB real de la India probablemente se desacelerará a 6.5% en el año fiscal actual debido a la desmonetización. Las principales implicaciones de esta desmonetización se exponen a continuación:

Economía sin efectivo

India es predominantemente una economía “basada en efectivo”, con el 98% de todas las transacciones de los consumidores realizadas en efectivo, en términos de volumen, y más del 85% de los trabajadores que reciben sus salarios en efectivo. También se espera que este movimiento propague la noción de la misión “Digital India” emprendida por el gobierno para facilitar la transición de una economía basada en efectivo a una economía “sin efectivo”.

Aumento de los ingresos fiscales

Además, la India es esencialmente una nación muy pobre en estándares internacionales con un PIB anual de menos de US $ 1,600 en 2020, como lo sugieren los datos del Banco Mundial. Al obligar a las personas con tenencias ilegales de efectivo a depositar dichas tenencias de efectivo en cuentas bancarias y pagar impuestos, se pretende aumentar los ingresos fiscales al gobierno. Estos ingresos fiscales se pueden utilizar para financiar una mejor infraestructura pública, así como otros programas de bienestar social para los sectores más pobres de la sociedad.

Eficacia del movimiento

El ex gobernador de RBI, Raghuram Rajan, había señalado durante una conferencia en 2020 que la desmonetización tiene efectos positivos limitados. También afirmó que sería útil para la economía india tener un mejor régimen fiscal para lograr efectos sostenibles positivos a largo plazo.

Por sus implicaciones directas, esta decisión del gobierno de la India tiene la intención de reducir el dinero negro en circulación. Esto solo afectará el efectivo no contabilizado que se mantiene en efectivo. Es decir, no tendrá ningún impacto en el dinero negro que se mantiene en forma de activos como el oro o la propiedad, y las denominaciones de moneda extranjera. Además, esto tendrá un efecto mínimo en la reducción de la corrupción o en el aumento de los ingresos fiscales a largo plazo.

Conclusión

Se espera que este programa de demonización ayude al gobierno a enfrentar el dinero negro y los billetes de moneda falsificados en la economía, pero solo en cierta medida según la investigación de mercado. Se espera que este programa tenga un impacto positivo para la economía de la India, incluidas las tasas de interés más bajas, la inflación más baja en el mediano plazo, y los ingresos fiscales más altos a corto plazo, y una menor carga fiscal. Sin embargo, el gobierno indio tendrá que trabajar en varias otras políticas transparentes y un mejor sistema de impuestos para lograr sus objetivos de arraigo del dinero negro y, en última instancia, la economía paralela.

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